Haben Sie sich auch schon einmal gefragt, wie Sie aus Ihrem bestehenden Aktienportfolio mehr herausholen können, ohne dabei übermäßige Risiken einzugehen? Gerade im aktuellen Börsenjahr 2026, das als US-Zwischenwahljahr historisch betrachtet eine höhere Volatilität und potenzielle Kursverluste mit sich bringen kann, suchen viele Anleger nach Strategien, die Stabilität und regelmäßige Erträge versprechen. Ich kann das gut nachvollziehen, denn wer möchte nicht ein kleines Polster für ungemütlichere Marktphasen haben oder einfach sein passives Einkommen aufbessern? Eine dieser bewährten und immer relevanter werdenden Methoden ist die Covered Call Strategie. Klingt kompliziert? Ist es aber gar nicht, wenn man die Grundlagen versteht! 😊

Was ist ein Covered Call? Die Grundlagen 🤔

Ein Covered Call, zu Deutsch „gedeckte Kaufoption“, ist eine Optionsstrategie, bei der Sie als Anleger eine Kaufoption (Call-Option) auf Aktien verkaufen, die Sie bereits in Ihrem Depot besitzen. Der Begriff „gedeckt“ kommt daher, dass Ihre Verpflichtung zur Lieferung der Aktien durch Ihren bestehenden Aktienbestand abgesichert ist. Sie müssen die Aktien im Falle einer Ausübung der Option also nicht erst am Markt teuer zukaufen.

Für den Verkauf dieser Call-Option erhalten Sie sofort eine Prämie. Der Käufer der Option erwirbt damit das Recht, Ihre Aktien bis zu einem bestimmten Verfallsdatum zu einem vorher festgelegten Preis, dem sogenannten Basispreis (Strike-Preis), von Ihnen zu kaufen. Sie werden in diesem Fall als „Stillhalter“ bezeichnet, da Sie abwarten, ob der Käufer sein Recht nutzt, und in jedem Fall die Prämie kassieren.

Wie funktioniert die Covered Call Strategie in der Praxis? 📊

Die Umsetzung eines Covered Calls ist im Grunde recht einfach, wenn man die Schritte verstanden hat. Ich erkläre es Ihnen anhand eines typischen Ablaufs:

       
• Schritt 1: Besitz des Basiswerts. Sie besitzen bereits ein Aktienpaket, zum Beispiel 100 Aktien der Firma XYZ.

       

• Schritt 2: Wahl der Call-Option. Sie wählen eine Call-Option auf diese Aktien mit einem bestimmten Basispreis (Strike) und einem Verfallsdatum. Der Basispreis liegt in der Regel über dem aktuellen Aktienkurs, also „aus dem Geld“ (Out of The Money, OTM).

       

• Schritt 3: Verkauf der Option. Sie verkaufen diese Call-Option an der Börse. Für diesen Verkauf erhalten Sie sofort die Optionsprämie auf Ihr Konto gutgeschrieben.

       

• Schritt 4: Abwarten bis zum Verfallsdatum. Nun warten Sie ab, wie sich der Aktienkurs bis zum Verfallsdatum entwickelt.

   

Es gibt drei mögliche Szenarien, die am Verfallsdatum eintreten können:

       
• Szenario 1: Der Aktienkurs bleibt unter dem Basispreis. Die Call-Option verfällt wertlos. Sie behalten Ihre Aktien und die vereinnahmte Prämie. Ihr Gewinn ist die Prämie.

       

• Szenario 2: Der Aktienkurs steigt, bleibt aber am oder unter dem Basispreis. Auch hier verfällt die Option in der Regel wertlos. Sie behalten Aktien und Prämie. Ihr Gewinn ist die Prämie plus eventueller Kursgewinn der Aktie bis zum Basispreis.

       

• Szenario 3: Der Aktienkurs steigt über den Basispreis. Die Call-Option wird ausgeübt. Sie müssen Ihre Aktien zum Basispreis an den Optionskäufer liefern. Ihr maximaler Gewinn ist die Prämie plus der Kursgewinn der Aktie bis zum Basispreis. Sie verpassen jedoch weitere Kurssteigerungen über den Basispreis hinaus.

   

Vorteile und Nachteile der Covered Call Strategie

Kern-Checkpunkte: Das sollten Sie unbedingt im Kopf behalten! 📌

Bis hierher alles klar? Da der Covered Call eine wunderbare, aber auch eine sehr spezifische Strategie ist, möchte ich die wichtigsten Punkte noch einmal zusammenfassen. Bitte prägen Sie sich diese drei Aspekte gut ein:

Aktuelle Markttrends und warum Covered Calls jetzt relevant sind (Stand Oktober 2026) 👩‍💼👨‍💻

Das Jahr 2026 ist, wie wir bereits erwähnt haben, von potenziell erhöhter Volatilität geprägt. Gleichzeitig beobachten wir ein starkes Wachstum im Derivatemarkt. Allein im September 2026 verzeichneten gelistete Derivate ein Volumenwachstum von 45%. Auch die Eurex, Europas führende Derivatebörse, meldete im Mai 2026 einen Anstieg des Handelsvolumens um 13%. Diese Dynamik zeigt, dass Derivate zunehmend als wichtige Werkzeuge für Risikomanagement und Ertragsgenerierung eingesetzt werden.

In diesem Umfeld gewinnen Einkommensstrategien wie Covered Calls an Attraktivität. Anleger suchen nach Wegen, um aus ihren Portfolios regelmäßige Cashflows zu generieren, besonders wenn das Potenzial für explosive Kursgewinne begrenzt erscheint oder die Unsicherheit zunimmt. Covered Calls sind ideal für Anleger, die von seitwärts tendierenden oder leicht steigenden Märkten ausgehen und bereit sind, einen Teil ihres Kurspotenzials gegen sofortige Prämienzahlungen einzutauschen.

Für Anleger, die sich nicht selbst intensiv mit dem Optionshandel auseinandersetzen möchten, gibt es auch Covered Call ETFs. Diese börsengehandelten Fonds setzen die Strategie automatisch um, indem sie regelmäßig Call-Optionen auf die im Fonds enthaltenen Aktien verkaufen. Ein Beispiel ist ein Nasdaq-100 Covered Call ETF, der in den zwölf Monaten bis Oktober 2026 eine Ausschüttung von 11,6 Prozent verzeichnete. Beachten Sie jedoch, dass auch diese ETFs in Bullenmärkten hinter ihrer Benchmark zurückbleiben können und bei scharfen Korrekturen nur minimalen Schutz bieten.

Praktisches Beispiel: Covered Call auf Aktie „TechGrowth AG“ 📚

Lassen Sie uns die Theorie mit einem konkreten Beispiel untermauern, damit Sie ein besseres Gefühl für die Zahlen bekommen. Stellen Sie sich vor, Sie besitzen Aktien der fiktiven „TechGrowth AG“.

Dieses Beispiel verdeutlicht, dass Sie mit Covered Calls auch in einem moderat steigenden Markt Gewinne erzielen können und gleichzeitig von der Prämie profitieren. Es zeigt aber auch die Begrenzung nach oben, wenn die Aktie über den Strike-Preis hinaus schießt. Das ist der „Preis“, den Sie für die regelmäßigen Einnahmen zahlen.

Fazit: Einkommen generieren mit Kö

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