Sind Sie auch auf der Suche nach Möglichkeiten, Ihr bestehendes Aktienportfolio nicht nur durch Kursgewinne, sondern auch durch regelmäßige Einnahmen zu optimieren? Gerade in Zeiten, in denen die Märkte eine gewisse Volatilität zeigen oder sich seitwärts bewegen, wünschen sich viele Anleger einen zusätzlichen Cashflow. Hier kommt eine bewährte Optionsstrategie ins Spiel, die genau das ermöglichen kann: der Covered Call. Erfahren Sie in diesem Beitrag, wie Sie mit dieser Methode Ihr Portfolio stärken und sich ein passives Einkommen aufbauen können! 😊
Was ist ein Covered Call? 🤔
Ein Covered Call, im Deutschen auch „gedeckter Call“ genannt, ist eine beliebte Optionsstrategie, bei der Sie als Anleger eine Call-Option auf Aktien verkaufen, die Sie bereits besitzen. Das bedeutet, Sie räumen einem anderen Anleger das Recht ein, Ihre Aktien zu einem vorher festgelegten Preis (dem Ausübungspreis oder Strike-Preis) bis zu einem bestimmten Datum (dem Verfallstag) zu kaufen. Im Gegenzug erhalten Sie dafür sofort eine Prämie, die Sie in jedem Fall behalten dürfen.
Der Name „gedeckt“ rührt daher, dass Sie die Aktien, die Sie im Falle einer Ausübung liefern müssten, bereits in Ihrem Depot halten. Dies unterscheidet den Covered Call grundlegend von einem „ungedeckten“ oder „nackten“ Call-Verkauf, bei dem das Verlustrisiko theoretisch unbegrenzt wäre. Mit einem Covered Call setzen Sie in der Regel auf einen begrenzten Kursanstieg oder eine Seitwärtsbewegung der Aktie.
Für einen Covered Call benötigen Sie in der Regel 100 Aktien des Basiswerts pro verkauftem Call-Kontrakt, da eine Standard-Aktienoption 100 Aktien abdeckt.
Wie funktioniert die Covered Call Strategie? 📊
Die Umsetzung eines Covered Calls ist recht unkompliziert, wenn Sie die Grundprinzipien verstehen. Hier sind die Schritte:
- Schritt 1: Aktien besitzen. Sie müssen mindestens 100 Aktien eines Unternehmens in Ihrem Depot haben, auf die Sie die Option verkaufen möchten.
- Schritt 2: Call-Option verkaufen. Sie verkaufen eine Call-Option mit einem bestimmten Ausübungspreis und Verfallsdatum. Der Ausübungspreis sollte idealerweise über dem aktuellen Aktienkurs liegen, wenn Sie die Aktien behalten möchten, oder bei einem Kurs, zu dem Sie bereit wären, Ihre Aktien zu verkaufen.
- Schritt 3: Prämie erhalten. Sobald die Option verkauft ist, wird Ihnen die Optionsprämie sofort auf Ihr Konto gutgeschrieben. Diese Prämie ist Ihr direkter Gewinn aus der Strategie.
- Schritt 4: Abwarten. Sie warten bis zum Verfallsdatum der Option. Es gibt drei mögliche Szenarien:
- Der Aktienkurs bleibt unter dem Ausübungspreis: Die Option verfällt wertlos, und Sie behalten die Prämie sowie Ihre Aktien. Sie können dann erneut einen Covered Call verkaufen.
- Der Aktienkurs steigt über den Ausübungspreis: Die Option wird wahrscheinlich ausgeübt. Sie sind verpflichtet, Ihre Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen. Sie behalten die Prämie und realisieren den Gewinn bis zum Ausübungspreis.
- Der Aktienkurs fällt: Die Option verfällt wertlos. Sie behalten die Prämie, die einen kleinen Puffer gegen den Kursverlust der Aktie bietet.
Die Gewinnschwelle (Break-even) eines Covered Calls ergibt sich aus dem Kaufkurs der Aktie abzüglich der erhaltenen Prämie.
Vorteile der Covered Call Strategie
| Vorteil | Beschreibung | Hinweis |
|---|---|---|
| Zusätzliches Einkommen | Regelmäßige Prämienzahlungen, die den Gesamtertrag des Portfolios steigern. | Besonders attraktiv in Seitwärtsmärkten. |
| Puffer bei Kursrückgängen | Die erhaltene Prämie kann kleinere Kursverluste der Aktie abfedern. | Bietet keinen vollständigen Schutz vor starken Verlusten. |
| Reduzierte Volatilität | Kann die Schwankungen des Portfolios glätten und eine stabilere Rendite erzielen. | Gut für konservative Anleger. |
| Zielpreis festlegen | Sie können den Ausübungspreis als Ihren gewünschten Verkaufspreis festlegen. | Diszipliniertes Portfolio-Management. |
Der größte Nachteil des Covered Calls sind die Opportunitätskosten: Bei einem starken Kursanstieg der Aktie über den Ausübungspreis hinaus, verzichten Sie auf weitere Gewinne, da Sie die Aktie zum niedrigeren Ausübungspreis verkaufen müssen.
Kern-Checkpunkte: Das sollten Sie unbedingt beachten! 📌
Bis hierher gut gefolgt? Da der Text lang ist und Sie wichtige Informationen nicht vergessen sollen, fassen wir die wichtigsten Punkte noch einmal zusammen. Bitte merken Sie sich diese drei Dinge:
-
✅
Begrenzte Gewinne, aber zusätzliches Einkommen:
Ein Covered Call generiert Prämien als zusätzliches Einkommen, begrenzt aber gleichzeitig Ihr Gewinnpotenzial, wenn die Aktie stark steigt. -
✅
Risikomanagement ist entscheidend:
Das Verlustrisiko der gehaltenen Aktien bleibt bestehen, wird aber durch die erhaltene Prämie leicht abgefedert. Wählen Sie den Ausübungspreis und die Laufzeit sorgfältig. -
✅
Marktumfeld beachten:
Diese Strategie ist besonders vorteilhaft in Seitwärtsmärkten oder bei moderat steigenden/fallenden Kursen. Hohe implizite Volatilität kann attraktivere Prämien bedeuten.
Marktumfeld und aktuelle Trends (November 2026) 👩💼👨💻
Im November 2026 sehen wir weiterhin ein moderates, aber solides globales Wirtschaftswachstum, begleitet von einer gewissen Volatilität, die durch geopolitische Risiken, die Dynamik des KI-Sektors und die Entwicklung der Zinsen beeinflusst wird. In Europa haben sich die Aktienmärkte als widerstandsfähig erwiesen, wobei der Fokus auf Sektoren wie Technologie, Infrastruktur und Elektrifizierung liegt.
Gerade in einem solchen Umfeld, das weder von einer übermäßigen Euphorie noch von einem tiefen Pessimismus geprägt ist, kann die Covered-Call-Strategie ihre Stärken voll ausspielen. Die Prämien aus dem Optionsverkauf bieten einen attraktiven Zusatzertrag und können dazu beitragen, die Gesamtrendite des Portfolios zu verstetigen und dessen Volatilität zu senken. Es ist kein Zufall, dass immer mehr Anleger und sogar ETFs (z.B. der Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF) diese Strategie nutzen, um regelmäßige Einnahmen zu generieren. Im Oktober 2026 verwalteten Covered-Call-ETFs in Europa laut STOXX rund 4,6 Milliarden Euro.
Eine hohe implizite Volatilität am Markt kann die Prämien für Call-Optionen besonders attraktiv machen, was die Einnahmen aus Covered Calls erhöht. Achten Sie auf solche Phasen, um Ihre Erträge zu maximieren.
Praktisches Beispiel: Covered Call in Aktion 📚
Um die Covered-Call-Strategie greifbarer zu machen, schauen wir uns ein vereinfachtes Beispiel an:
Situation des Anlegers Max Mustermann
- Besitz: Max besitzt 100 Aktien des Unternehmens „TechCorp“ zu einem Kaufpreis von je 100 € (Gesamtwert 10.000 €).
- Erwartung: Er erwartet in den nächsten Monaten eine Seitwärtsbewegung oder einen leichten Anstieg des TechCorp-Aktienkurses, möchte aber nicht auf das unbegrenzte Aufwärtspotenzial verzichten.
Strategie und Berechnung
1) Max verkauft eine Call-Option auf seine 100 TechCorp-Aktien mit einem Ausübungspreis von 105 € und einer Laufzeit von einem Monat.
2) Für den Verkauf dieser Option erhält er eine Prämie von 2 € pro Aktie, also insgesamt 200 € (2 € * 100 Aktien).
Mögliche Szenarien nach einem Monat
– Aktienkurs bei 103 €: Die Option verfällt wertlos. Max behält seine 100 Aktien und die Prämie von 200 €. Sein Gewinn: 3 € Kursgewinn pro Aktie (103 € – 100 €) + 2 € Prämie = 5 € pro Aktie. Gesamtgewinn: 500 €.
– Aktienkurs bei 108 €: Die Option wird ausgeübt. Max muss seine 100 Aktien zu 105 € verkaufen. Sein Gewinn: 5 € Kursgewinn pro Aktie (105 € – 100 €) + 2 € Prämie = 7 € pro Aktie. Gesamtgewinn: 700 €. Er verzichtet auf die zusätzlichen 3 € Kursgewinn über 105 €.
– Aktienkurs bei 98 €: Die Option verfällt wertlos. Max behält seine 100 Aktien und die Prämie von 200 €. Sein Verlust aus dem Aktienkurs: 2 € pro Aktie (100 € – 98 €). Die Prämie von 2 € federt diesen Verlust vollständig ab, sodass er bei +/- 0 liegt. Ohne Covered Call hätte er 200 € Verlust gemacht.
Dieses Beispiel zeigt, wie Max durch den Covered Call zusätzliche Einnahmen erzielt und gleichzeitig einen gewissen Schutz bei leichten Kursrückgängen genießt, während er bei starken Kursanstiegen auf einen Teil des Gewinns verzichtet. Es ist ein Trade-off, der je nach Markterwartung sehr sinnvoll sein kann.
Fazit: Einkommen generieren mit der Covered Call Strategie 📝
Die Covered-Call-Strategie ist eine ausgezeichnete Möglichkeit, Ihr Aktienportfolio zu optimieren und regelmäßige Einnahmen zu erzielen, insbesondere wenn Sie eine Seitwärtsbewegung oder einen moderaten Kursanstieg erwarten. Sie bietet einen attraktiven Kompromiss zwischen Renditechancen und Risikomanagement, indem sie die Volatilität Ihres Depots glättet und einen Puffer gegen kleinere Kursrückgänge bietet.
Denken Sie jedoch immer daran, dass Optionen komplexe Finanzinstrumente sind und mit Risiken verbunden sind. Eine sorgfältige Auswahl der Basiswerte, des Ausübungspreises und der Laufzeit ist entscheidend für den Erfolg. Informieren Sie sich gründlich und beginnen Sie vielleicht mit einem Demokonto, bevor Sie echtes Kapital einsetzen. Wenn Sie diese Strategie richtig anwenden, kann sie eine wertvolle Ergänzung für Ihr Anlagerepertoire sein und Ihnen helfen, Ihre finanziellen Ziele zu erreichen. Haben Sie noch Fragen oder eigene Erfahrungen mit Covered Calls? Teilen Sie diese gerne in den Kommentaren! 😊