Sind Sie auch auf der Suche nach intelligenten Wegen, um aus Ihren bestehenden Aktienpositionen zusätzliches Einkommen zu generieren, ohne dabei übermäßige Risiken einzugehen? Gerade im aktuellen Marktumfeld, das von moderater Volatilität und der Suche nach stabilen Renditen geprägt ist, fragen sich viele Anleger, wie sie ihr Portfolio optimieren können. Ich kenne das Gefühl, wenn man Aktien besitzt, die sich gut entwickeln, aber man das Gefühl hat, noch mehr herausholen zu können. Die Strategie der gedeckten Calls (Covered Calls) könnte genau das sein, wonach Sie suchen! Sie bietet eine faszinierende Möglichkeit, Prämien zu kassieren und gleichzeitig ein gewisses Maß an Absicherung zu genießen. Lassen Sie uns gemeinsam in diese spannende Welt eintauchen! 😊

Was sind gedeckte Calls und wie funktionieren sie? 🤔

Im Kern ist ein gedeckter Call eine Optionsstrategie, bei der Sie Call-Optionen auf Aktien verkaufen, die Sie bereits in Ihrem Depot halten. Das „gedeckt“ bedeutet hierbei, dass Sie die zugrunde liegenden Aktien besitzen, was Ihr Risiko erheblich reduziert, da Sie im Falle einer Ausübung der Option die Aktien liefern können. Stellen Sie sich vor, Sie besitzen 100 Aktien eines Unternehmens. Anstatt diese einfach nur zu halten und auf Kursgewinne zu warten, können Sie Call-Optionen darauf verkaufen. Dafür erhalten Sie eine Prämie – quasi eine sofortige Gutschrift auf Ihr Konto.

Der Käufer der Call-Option erwirbt das Recht, aber nicht die Pflicht, Ihre Aktien zu einem vorher festgelegten Preis (dem Basispreis oder Strike-Preis) bis zu einem bestimmten Datum (dem Verfallsdatum) zu kaufen. Wenn der Aktienkurs bis zum Verfallsdatum unter dem Basispreis bleibt, verfällt die Option wertlos, und Sie behalten die Prämie. Steigt der Kurs jedoch über den Basispreis, kann der Käufer die Option ausüben, und Sie müssen Ihre Aktien zum Basispreis verkaufen. Das klingt doch nach einer Win-Win-Situation, oder? Zumindest, wenn man die Feinheiten versteht!

Vorteile, Risiken und aktuelle Markttrends 📊

Die Strategie der gedeckten Calls ist besonders attraktiv, da sie mehrere Vorteile bietet. Der offensichtlichste ist die regelmäßige Einkommensgenerierung. Die Prämien, die Sie erhalten, können Ihr Gesamteinkommen aus dem Portfolio erheblich steigern, selbst wenn die zugrunde liegenden Aktien stagnieren oder nur leicht steigen. Zudem bieten die Prämien einen gewissen Puffer gegen leichte Kursrückgänge der Aktie. Fällt der Kurs leicht, wird Ihre Prämie einen Teil dieses Verlustes ausgleichen.

Allerdings gibt es auch Risiken, die man nicht außer Acht lassen sollte. Das größte „Risiko“ ist das begrenzte Gewinnpotenzial. Wenn die Aktie stark über den Basispreis steigt, müssen Sie sie zum Basispreis verkaufen und verpassen die weiteren Kursgewinne. Dies wird als „Opportunity Cost“ bezeichnet. Außerdem besteht das Andienungsrisiko: Sie müssen die Aktien liefern, wenn die Option ausgeübt wird. Das ist zwar kein finanzieller Verlust, wenn Sie die Aktien ohnehin halten wollten, aber es bedeutet, dass Sie die Aktien zu einem möglicherweise unter dem aktuellen Marktpreis liegenden Kurs abgeben müssen.

Marktstatistik und Trends (Stand: Februar 2026)

Kern-Checkpunkte: Das sollten Sie unbedingt beachten! 📌

Sind Sie bis hierher gut mitgekommen? Da dieser Artikel recht umfangreich ist, möchte ich die wichtigsten Punkte noch einmal zusammenfassen. Diese drei Dinge sollten Sie sich unbedingt merken:

Praktische Umsetzung: So wählen Sie die richtigen Optionen 👩‍💼👨‍💻

Die Auswahl der richtigen Call-Option ist entscheidend für den Erfolg Ihrer Strategie. Es gibt keine Einheitslösung, da die optimale Wahl von Ihren individuellen Zielen und Ihrer Markteinschätzung abhängt. Hier sind einige Überlegungen:

       
• Auswahl des Underlyings: Wählen Sie Aktien, die Sie langfristig halten möchten und bei denen Sie einen moderaten Kursanstieg oder eine Seitwärtsbewegung erwarten. Vermeiden Sie sehr volatile Aktien, es sei denn, Sie sind bereit, ein höheres Risiko einzugehen.

       

• Wahl des Strike-Preises:
  • In-the-money (ITM): Strike-Preis liegt unter dem aktuellen Aktienkurs. Höhere Prämie, aber höheres Andienungsrisiko.
  • At-the-money (ATM): Strike-Preis entspricht dem aktuellen Aktienkurs. Gute Balance zwischen Prämie und Gewinnpotenzial.
  • Out-of-the-money (OTM): Strike-Preis liegt über dem aktuellen Aktienkurs. Geringere Prämie, aber geringeres Andienungsrisiko und höheres Potenzial für Kursgewinne bis zum Strike.

       

• Wahl des Verfallsdatums: Kürzere Laufzeiten (z.B. 1 Monat) generieren häufiger Prämien, aber die Prämien pro Tag sind oft geringer. Längere Laufzeiten (z.B. 3 Monate) bieten höhere Prämien, binden Sie aber länger.

       

• Rollieren von Optionen: Wenn sich das Verfallsdatum nähert, können Sie die Option „rollen“, indem Sie die alte Option schließen und eine neue mit einem anderen Strike-Preis oder Verfallsdatum eröffnen. Dies kann dazu dienen, die Position zu verlängern oder den Strike-Preis anzupassen.

   

Praktisches Beispiel: Ein gedeckter Call in Aktion 📚

Um die Theorie greifbarer zu machen, schauen wir uns ein konkretes Beispiel an. Nehmen wir an, Sie besitzen 100 Aktien des Unternehmens „Tech Innovations AG“ (TIA), die Sie zu einem Durchschnittspreis von 90 € pro Aktie gekauft haben. Der aktuelle Kurs liegt bei 100 €.